一、2024年業績不好看

收購通拓科技后，華凱易佰的業績好像反而被拖累了。

近日，各大跨境巨頭陸陸續續發布了2024年業績報告，有人歡喜有人愁，而深圳知名跨境大賣華凱易佰雖然業績勉強看得過去，但還是出現了不小的退步。

具體來說，財報數據顯示，2024年全年，華凱易佰實現營業收入90.22億元，對比上年同期增長38.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.70億元，同比2023年的3.32億減少了48.77%；即使扣除非經常性損失，凈利潤也下降了44.03%，達到約1.6億。

另外，財報還指出，經過一年的發展，華凱易佰資產總額已經達到44.49億元，同比增長36.64%；凈資產23.43億，也是呈現上升趨勢。

華凱易佰2024年財報數據 圖源：華凱易佰

從業績報表不難看出，華凱易佰2024年雖然保持盈利狀態，但是利潤卻直接腰斬，明顯陷入漲營不漲利的困境。

此外，如果仔細分析一下華凱易佰的業績，可以發現，該公司銷售收入確實有不小的進步，但不全是其嫡系子公司易佰網絡自己努力的結果，主要還是靠收購通拓科技實現的暴力擴張。2024年7月-12月，通拓科技累計實現營業收入13.13億元，這部分營收也被計入母公司華凱易佰的全年總營收之中，占比達到14.55%。

華凱易佰營收分布圖 圖源：華凱易佰

值得一提的是，當初收購通拓科技100%股權時，華凱易佰支付的總對價金額是7億人民幣，但從通拓科技目前的業績情況來看，這筆交易離回本還有很長一段距離。2024年下半年報告期內，通拓科技給華凱易佰帶來了約1100萬元的虧損。

即使不看新到手的子公司通拓科技，華凱易佰嫡系公司易佰網絡的成績也算不上優秀。

2024年全年，該子公司實現營收77.05億元，同比增長18.85%，占比達到85.40%，但凈利潤卻下滑28.16%至2.83億，還需再接再厲。

華凱易佰兩大子公司的營收情況 圖源：華凱易佰

二、依然信心滿滿

華凱易佰凈利潤下跌事出有因，除了跨境市場競爭激烈導致產品毛利率下滑外，推廣費用和倉儲費用也拖了后腿。

毛利率下滑 圖源：華凱易佰

我們知道，華凱易佰以往財報中有一個致命的弱點——對亞馬遜平臺依賴程度過高，2023年營收中約74.81%來自亞馬遜。為了擺脫對亞馬遜的依賴，減少運營風險，華凱易佰不得不加大對沃爾瑪、Temu、TikTok等其他平臺的投資，而推廣費用、新團隊薪酬費用也隨之大漲。2024年，華凱易佰推廣費占收入比增加了0.9%，達到約2億。

其次就是倉儲費用，華凱易佰自己就提到，為了把握新興電商平臺的發展紅利，兩大子公司在過去一年進行了積極備貨，公司整體存貨規模較去年初增長115.64%，倉儲費用也跟著上漲了153.04%，“進一步增加了運營費用。”

不難看出，不管是推廣還是倉儲費用，都和拓展新平臺掛鉤，所幸，華凱易佰燒的錢也得來了回報。

該公司在財報中強調，自己對亞馬遜的依賴已經降到了60%，雖然亞馬遜還是占營收總比的大頭，但沃爾瑪、阿里速賣通、Temu、eBay等平臺貢獻的營收都達到億級，不容小覷。

多渠道布局取得成效 圖源：華凱易佰

值得一提的是，除了專注多渠道布局外，華凱易佰還騰出精力大搞研發創新。2024年該公司撥款研發經費6623.87萬元，技術人員占到公司的8.08%，其中，“AI技術賦能提升運營效能”成為華凱易佰創新發展的戰略方向。

在經營計劃中，華凱易佰承諾，2025年將持續加大在AI領域的研發投入，加大AI算法工程師、大數據專家等新興技術人才的招聘力度，打造一支技術精湛、創新能力強的技術團隊，進一步提升公司自動化、智能化運營水平。

雖然“應用AI技術”幾乎登上了所有跨境大賣的年度財報，但在這方面，華凱易佰展現出的決心和行動力明顯要更強。

今年3月份，華凱易佰披露《向不特定對象發行可轉換公司債券預案》公告稱，計劃發行可轉債募資不超過7.76億元，主要用于總部智能倉儲與數字內容營銷中心項目、AIGC全鏈路運營管理模型開發及平臺升級項目等項目，大部分都和AI技術有關。

資金用途 圖源：華凱易佰

綜上所述，雖然過去一年華凱易佰業績沒那么亮眼，但其長遠布局已初見成效，發展目標十分清晰，公司自己也是信心十足，2025年其計劃實現營收100億元。至于最終華凱易佰是否能順利破百億營收，就讓我們拭目以待。